InstitutodePrevidênciaMunicipaldeMogidasCruzes?IPREM
Av.VereadorNarcisoYagueGuimarães,nº277?CentroCívico?MogidasCruzes?SãoPaulo?CEP08780-900
Fone:(11)4798-5076?http://www.iprem.pmmc.com.br
E-mail:iprem@pmmc.com.br
COMITÊDEINVESTIMENTOS?Decreto12.786/2012
ATADA1ªREUNIÃOORDINÁRIADOEXERCÍCIODE2022DOCOMITÊ
DEINVESTIMENTOSDOIPREM?INSTITUTODEPREVIDÊNCIA
MUNICIPALDEMOGIDASCRUZES
Aosdezoitodiasdomêsdejaneirodoanodedoismilevinteedois,nasaladereuniões
doInstitutodePrevidênciadeMogidasCruzes,instaladano2ºandardoprédiosededa
PrefeituraMunicipaldeMogidasCruzes,àscatorzehoras,reuniu-seoComitêde
InvestimentosdosRecursosdoIPREM-InstitutodePrevidênciadeMogidasCruzes,
sendoquatromembrospresencialmenteetrêsatravésdoaplicativodereuniõesGoogle
Meet,paraa1ªReuniãoOrdináriadoexercíciode2022,conformeconvocaçãorealizada
pelapresidentedoComitê,atravésdee-mail,epredeterminaçãodaagendaaprovada.
Sendoqueemtalconvocaçãoosmembrosreceberamapautaeseusanexosparaterem
prévioconhecimentodosassuntosqueserãotratadosnestareunião.Presencialmente,
compareceramosmembrosdoComitê,RichardCarlosCastilhos,CristianeXavierda
SilvaSaraiva,LuisHenriquedosSantosCostaeTeófiloIvoPucha.Participando
atravésdoaplicativo,osmembros,PauloMarranoFeijó,RafaelBallesteroeClayton
HenriqueSilva.RepresentandoaXPInvestimentoseatravésdoaplicativo,Eduardo
Augusto,BrunoTariki,HenriqueSanaeCamilaPacheco.Presenteposteriormente,pelo
aplicativodereunião,também,oSr.MarcosAlmeida,representantedaLDB
ConsultoriaFinanceiraparaatenderaoterceiroitemdapauta.Ouseja,para
apresentaçãodacarteiradeinvestimentosdoIPREM,referenteaomêsdedezembrode
2021.APresidente,verificandooquórummínimo,iniciouareuniãoabrindoa
oportunidadedeapresentaçãodofundoTrendETFNASDAQ100FundodeÍndice?
NASD11?CNPJ35.578.672/0001-63,pelaXPInvestimentos,atendendoao6ºitemda
pauta.Iniciando-seaapresentaçãodofundo,foipassadoaoComitêqueoprodutoé
cotistadofundoInvescoQQQTrust(QQQ),sendoesteofundoETFoff-shore.A
SenhoraCamilacontinuouexplicandoadiferençadosfundosdegestãopassivaeativa.
Sendoospassivosdemenorcustoadministrativoemaiorliquidez,bemcomoa
transparênciadosativos,pelofatodereplicaríndicesemostrouemsuaapresentação
queosETFsvêmcrescendonosúltimoscincoanos.ExplicouofuncionamentodeETFs
nomercadofinanceiro.Pois,atuandonomercadosecundário,melhoraessaliquidezde
compraevendasdascotas.MostraramosváriosETFsquesãocomercializadospela
Financeiraquereplicamváriosíndicescomo,BolsasEuropeias,depaísesemergentes,
BolsaChinesa,Ouro,etc.ApresentandoespecificamenteoETFdeNasdaq,quefoio
queoComitêentendeuseromelhordosegmento,atualmente,oSenhorHenrique
informouqueabolsadaNasdaq,mesmosendoa2ªmaiorbolsadosEUA,é20vezes
maiorqueaB3,commaisde3.500açõeslistadas,sendooETFcompostopelas100
maioresempresanão-financeiraslistadasnaNASDAQ.Mostrouadiferençaentreos
papéislistadosnaS&P500(sendoesteoutroprincipalíndicedosEUA).Sendoum
índicequecontemplapapéisdiferentesumdooutroeosqueestãoemambososíndices,
diferenciam-sepelopesopercentualemconcentração.Informoutambémqueoíndice
NASDAQnãoconcentrapapéisemnenhumsetoremespecífico,sendoummitoaideia
dequeabolsaNASDAQcontemplaapenaspapéisdetecnologia.OsenhorHenrique
continuousuaapresentaçãomostrandoquealgumasempresasqueestãolistadasno
índicepertencemaoutrospaíses,comoChina,masqueamaiorpartedospapéisque

InstitutodePrevidênciaMunicipaldeMogidasCruzes?IPREM
Av.VereadorNarcisoYagueGuimarães,nº277?CentroCívico?MogidasCruzes?SãoPaulo?CEP08780-900
Fone:(11)4798-5076?http://www.iprem.pmmc.com.br
E-mail:iprem@pmmc.com.br
compõemoíndicesãodeempresasdosEUAe,cercade70%sãodeempresas
MegaCaps,ouseja,degrandeporte.Mostrouumgráficocomparativoemqueoíndice
NASDAQsuperanamaioriadosanos,nosúltimos30anos,oíndiceS&P500e,noutro
gráficodecrisesglobais,mostrouquedas3décadas,2oNasdaqsuperouoS&P500.
Perguntadoseofundosofreavariaçãocambial,osenhorEduardorespondeuqueo
fundoficaexpostoàvariaçãocambial,oquetrazmaiorhedgeàcarteira,dandotambém
outrofatorderiscoecorrelação.Ouseja,ajudaráaoprincípiodadiversificação.
Terminadaaapresentação,aPresidenteverificouquenãohaviamaisquestionamentos
acercadoprodutoeagradeceuaosrepresentantesdaXP.Atocontínuo,tratandodo1º
itemdapauta,sobreoandamentodoEstudodoALM,omembroRichardinformouque
oprocessodecontrataçãojáfoiaprovadopeloConselhodeAdministração,os
documentosdehabilitaçãodaempresaqueofereceuamenorpropostajáforamcolhidos
eoprocessoestáempossedofinanceiro,aguardandoadatacontábilparaconfeccionar
oempenhoparaoconstá-lonaconfecçãodocontrato.Passandoao2ºitemdapauta,
sobrecomoestáoandamentodacontrataçãodiretadetítulospúblicoselicitaçãodo
custodiante,omembroRichardinformouqueprocessocontinuaemposseda
ProcuradoriadoInstitutoparaanálisee,apósanáliseseráenviadoparaapreciaçãodo
ConselhodeAdministração.Quantoaletra?b?do2ºitemdapauta,ouseja,a
aprovaçãodaminutadaPolíticadeInvestimentosde2022,ajustadaànovaResolução
CMNnº4.963de25/11/2021,forampassadostodosospontosdapolíticaquantosua
adequaçãoaosnovosartigos.Aestratégiadealocaçõesmanteve-seamesma,hajavista
queamudançadaestratégiaaserregistradanaPIdeveráserfeitaapenasapósa
finalizaçãodonovoEstudoALM,poisafinalidadedesseestudoéjustamentenortearas
decisões.FinalizadostodosositensdanovaPI,foiaprovadaunanimementepelos
membrosdoComitê,sendoqueessasesujeitaráaaprovaçãodoConselhode
Administração,sendoentãoencaminhadaassimquepossível.Passandoao3ºitemda
pauta,sobreaapresentaçãodacarteiradeinvestimentosdoIPREM,referenteaomêsde
dezembrode2021,peloconsultorfinanceirodaLDB.OSr.MarcosAlmeidainiciou
suaapresentaçãodizendoqueaRendaFixa,atravésdosfundosdeinvestimentos,não
ajudouconsideravelmenteaperformancedacarteiraem2021equeissofoireflexodos
7aumentosdetaxasdejuros(SELIC)nodecorrerdoano.Quantoarendavariável,
terminouoexercíciononegativo,masqueosfundosquepossuemativosnoexteriorfoi
aestratégiaquemaisagregouparaarentabilidadedacarteira.Oquemostrouquea
descorrelaçãodaeconomialocalnosativosfoifundamentalparaacarteiraterminar
positivaem0,27.OsenhorMarcosinformouqueatotalidadedosRPPSqueatendenão
baterammeta.Sendoesseoreflexodacriseeconômicageneralizadadomercado.
Perguntadosobreasalternativasdealocaçõesfuturas,osenhorMarcosinformouqueas
taxasdasNTNBsestãoaltasepagandometacomfolga,mascomvolatilidadese
promessasdeincrementodetaxaSELIC.Sendoentãoumaótimaoportunidadepara
compradiretadeTítulos,marcadosnacurvaefundosmaiscurtos,comooIMAB5.
QuantoàRendaVariável,estávolátil,apesardemaisbarata,podendosertambémum
momentooportunodeativoscompreçosbaixosevalorizaçãofutura.Noexterior,o
consultoracreditaqueosativosapresentariammenosvolatilidadeeseriamaisfavorável
àdiversificaçãoeproteçãoatravésdavariaçãocambial,apesardequenosúltimosdias
vemsofrendoalteraçõessignificativasnospreçosdosativos.ConsultorabriuaCarteira
doInstitutopelaplataformadaLDBConsultoriapararealizaraapresentaçãoanalíticae
mostrouanitidezdaajudadaestratégiadeinvestimentonoexteriornamitigaçãoda
volatilidadenoanode2021.Falandodameta,oConsultorreforçouquea
impossibilidadedeatingi-laéumarealidadedetodososRPPSnoPaís,ocasionadapela
volatilidadesistêmicadomercadofinanceiro,equeissoserefletenosnúmeros

InstitutodePrevidênciaMunicipaldeMogidasCruzes?IPREM
Av.VereadorNarcisoYagueGuimarães,nº277?CentroCívico?MogidasCruzes?SãoPaulo?CEP08780-900
Fone:(11)4798-5076?http://www.iprem.pmmc.com.br
E-mail:iprem@pmmc.com.br
apresentadosnacarteiradoInstituto,queapesardeterrentabilizado1,01%nomês,não
ultrapassouametadomês(1,24%),ficando0,23abaixodametamensalemantevea
carteiraabaixodametaanualem15,73%,vistoqueametade2021ficouem16,00%.
ContinuandoaapresentaçãodaCarteira,oSr.Marcostambémmostrourelatórioscom:
posiçãoeenquadramentodosativos;enquadramentogeraldacarteira;rentabilidades
porartigo;análisedeliquidez;gráficodealocaçãoporartigo;gráficodealocaçãopor
estratégia;gráficodealocaçãoporgestor,gráficodeevoluçãodacarteiraanteameta
atuarial;gráficoderentabilidadesmensaisdosúltimos12meses,relatóriode
performancedosfundosanteseusrespectivosbenckmarks,relatóriodeindexadoresem
diversosperíodos?desdedezembro/21até60meses;relatóriodemovimentações
(aporteseresgates);Gráficoriscoxdispersãodomês,tantogeraldacarteiraquanto
separadamenteporrendafixa,porrendavariáveleinvestimentosestruturadose,
tambémporinvestimentosnoexterior.Prosseguindoparaoquartoitemdapauta,foi
passadoaoComitêasaplicaçõesrealizadas,conformedeliberaçõesnaúltimareunião.
Ouseja,nodia29/12/2021foirecebidoorecursodo12ºparcelamento,conforme
Acordonº383/2021,nototaldeR$899.000,00,sendoaplicadoem04/01/2022nos
fundosXPINFLACAOFIRFREFIPCALP(14.146.491/0001-98)ovalorde
R$539.000,00(60%domontante);BTGPACTUALS&P500BRLFIM
(36.499.594/0001-74)ovalordeR$180.000,00(20%domontante)eITNOWS&P500
TRNFUNDODEINDICE(17.036.289/0001-00),tambémovalordeR$180.000,00
(20%domontante).Nodia10/01/2022,osaldodosrecursosnovos,apósreposiçãodo
fluxodecaixa,resultouovalordeR$5.483.000,00,oqualteveamesma
proporcionalidadededivisão,sendoaplicadonosfundosXPINFLACAOFIRFREF
IPCALP(14.146.491/0001-98)ovalordeR$3.289.000,00(60%domontante);BTG
PACTUALS&P500BRLFIM(36.499.594/0001-74)ovalordeR$1.097.000,00(20%
domontante)eITNOWS&P500TRNFUNDODEINDICE(17.036.289/0001-00),
tambémovalordeR$1.097.000,00(20%domontante).Pulandoparao7ºitemda
pauta,queabrangetambémoitem10º,dosquaistratamdasdatasparainíciodoCurso
CGRPPS(on-line/presencial)paraasnovasCertificaçõesaosmembrosdoComitêe
sobreanecessidadedetreinamentosparaelevaroníveldediscussãosobreosassuntos
pertinentesaoComitêdeInvestimentos,foiinformadopeloDiretorSuperintendente,
PedroIvoCamposBarbosa,queestabeleceu-secontatocomaFinanceiraparceira,
conformedecididonaúltimareuniãodoComitêdeInvestimentos,quenosdias16,17e
18defevereiroseráministradoocurso,equeesseserátotalmentecusteadopelaGRID
Investimentos.Ocursoserárealizadonoauditóriodoandartérreodoprédio1da
Prefeituraeteráacargahoráriadas08h00às17h00nostrêsdias.Quantoao8ºitemda
pauta,sobreadefiniçãodopeloperíodode01h00,pararealizaçãodereuniõescom
gestoresparaanálisedeCarteira,CenárioMacroeconômicoeapresentaçãodeopçõesde
ativosjuntoaosmembrosdoComitêdeInvestimentos.Verificandoadisponibilidadede
cadamembro,foidecididoquenohoráriodas15h00às16h00,comexceçãoàsquintas-
feiras,oComitêagrupariaomaiornúmerodemembrosdisponíveisparaparticipar
dessasreuniões.Passandoparao9ºitemdapauta,quetratadoOfícionº031/2022do
CAIPREMaoDiretorSuperintendente,cujoconteúdoobservaalgunspontosdo
Decretonº12.786/2012,noqueserefereàsobrigaçõesjuntoaoConselhode
Administraçãoparasuanormalizaçãoapartirdomêsdejaneirode2022.Foi
transmitidoaoComitêpeloDiretorSuperintendente,ematendimentoaopróprioofício,
oconteúdododocumentoe,medianteaapresentaçãodaspontuaçõescontidasnoofício,
oComitêdiscutiusobreasatribuições,emespecialaosincisosIII,IV,V,VIeIXdo2º
artigodoDecreto12.786/2012edecidiuquepassaráaexecutar,conformedecreto,a
partirdestareunião.Pontoaponto,noquetangeaoIncisoIII,orelatóriodaConsultoria

InstitutodePrevidênciaMunicipaldeMogidasCruzes?IPREM
Av.VereadorNarcisoYagueGuimarães,nº277?CentroCívico?MogidasCruzes?SãoPaulo?CEP08780-900
Fone:(11)4798-5076?http://www.iprem.pmmc.com.br
E-mail:iprem@pmmc.com.br
jáéutilizadopeloComitêparaaanálisemensaldodesempenhodacarteirade
investimentosdeacordocomosparâmetrosdefinidosnapolíticaanualdeinvestimentos.
Entendendo-seentãoqueesterelatóriojáatendeaoreferidoInciso.Emrelaçãoaos
IncisosVI,VIeIX,oComitêaprovouunanimementepara,apartirdestareunião,
atenderaosIncisos,enviandoaspropostasdevidamentefundamentadasde
credenciamentosdosnovosfundos,gestoreseadministradores,bemcomodetoda
estratégiadealocaçãoourealocaçãoderecursosaosConselhosFiscaleAdministrativo,
atravésdeaberturadeexpediente,medianteofícioanexadocomtodososdocumentos
utilizadosnareuniãoparaasanálisesdosprodutosecenárioseconômicos.Emse
tratandodoquintoitemdapauta,acercadadiscussãoevotaçãosobreaestratégiade
investimentosdosnovosrecursos,apósareposiçãodofluxodecaixa,emqueseutiliza
ofundoSANTANDERFICFIINSTRFREFDI(02.224.354/0001-45)-inclusiveo
recebimentodoparcelamento-esuasrespectivasdestinações.Bemcomo,adestinação
dosCuponsaseremrecebidosdosfundosdevértice,BBPREVIDENCIÁRIOTPIPCA
III(19.303.795/0001-35)eBBPREVIDENCIÁRIOTPIPCAIV(19.515.015/0001-10).
Parabalizaraspropostas,foramconsideradososrelatóriosdecenáriomacroeconômico,
orelatóriodacarteiradeinvestimentoseasinformaçõespassadasnestareuniãopela
Consultoria,bemcomooscuidadosparaqueessaspropostasestejamdeacordocoma
legislaçãoeapolíticadeinvestimentosvigente.FoiabertaaplataformadaConsultoriae
verificado,atravésdosgráficosderiscoxretorno,ajustandocomoBenchmarkameta
de2021(5,39%)eoperíododosúltimos12meses,verificando-seosblocosde
investimentosenquadradosnosartigosemcomum.EnquadradonaRendaFixa,
verificou-sequeosfundosqueapresentarammelhorrelaçãoderiscoxretornonos
parâmetrossupracitadosforamosfundosdevérticeFIBBPREVIDENCIÁRIOTP
IPCAIII(19.303.795/0001-35)eBBPREVIDENCIÁRIOTPIPCAIV
(19.515.015/0001-10).Porém,sãofundoscomalocação100%emTítulosPúblicos,
marcadosnacurvaefechadosparacaptação,comprevisãodecarregamentoatéo
vencimentodospapéis.Descartadasessasalternativas,foiverificadoqueosfundosFI
BRASILIMA-B5TPRFLP(11.060.913/0001-10)eFIBBPREVRFIMA-B5LPFIC
FI(03.543.447/0001-03)apresentarammelhorrelaçãoriscoxretornoentreosfundosde
RendaFixa.Sendoessesdoisfundos,alternativasparafuturasalocaçõesderecursos,
pois,sendofundosquepossuemTítulosPúblicosdecurtoprazo(comvencimentoem
atécincoanos),sofremmenosvolatilidadeperanteaprevisãodacontinuaçãodealtanas
taxasdejurosbásicos.EnquadradosnaRendaVariável,verificou-se,pelosmesmos
parâmetrosjácitados,odestaqueparaosfundosTARPONGT30FICFIA
(35.726.741/0001-39)eGUEPARDOVALORINSTITUCIONALFICFIA
(38.280.883/0001-03),poisforamosúnicosfundosenquadradosnoArtigo8ºII?a?da
ResoluçãoCMN3.922/10ouArtigo8ºIdanovaResoluçãoCMN4.963/21que
apresentaramresultadospositivos.Sendoqueoprimeirofundoapresentourentabilidade
de16,51%em12meses,eosegundofundorentabilizou9,96%nomesmoperíodo.
Ambososfundos,especialmenteofundodaTARPON,apresentarammelhorrelaçãode
risco.Sendoessesfundostambémopçõesparaescolhanapropostadealocaçãode
novosrecursos,vistoqueambospossuembaixarepresentatividadedevolumeno
portfóliodoInstituto,oqueabreespaçoparanovosaportes.Verificou-sequeosfundos
deaçõesnoexterior,enquadradosnoartigo9ºII,apesardeseremosmelhoresfundos
doperíodo,nãopodemrecebernovosaportesatéqueoInstitutovolteacondiçãode
investidorqualificado.OutrosativosenquadradosnoexteriorsãoosdoArtigo9III,que
podemreceberaportes.Porém,aconcentraçãodessesativosestápróximadolimite
estabelecidopelalegislaçãovigente.Sendodescartadososfundosdaestratégiados
artigos9º,oComitêentendequeofundodeETFNasdaq,apresentadonestareunião

InstitutodePrevidênciaMunicipaldeMogidasCruzes?IPREM
Av.VereadorNarcisoYagueGuimarães,nº277?CentroCívico?MogidasCruzes?SãoPaulo?CEP08780-900
Fone:(11)4798-5076?http://www.iprem.pmmc.com.br
E-mail:iprem@pmmc.com.br
pelaXPInvestimentos,seriaumprodutoqueagregariaaoportfóliocomomaisuma
estratégiadediversificaçãoeexposiçãoderecursosaoriscodemercadoamericano,de
maneiradesvinculadaaoETFquereplicaoS&P500,jáinclusonacarteira.Dadastodas
asvariáveis,oComitêdecidiuunanimementeporenviarasseguintessugestõese
propostasdealocaçãoparaapreciaçãodoConselhoFiscaledeliberaçãodoConselhode
Administração:1)ManteraestratégiadeutilizarofundoSANTANDERFICFIINST
RFREFDI(02.224.354/0001-45)pararealizarofluxodecaixa,vistoserumfundo
líquido(D+0)equedificilmentesofrevariaçõesnospreçosdosseusativos;2)investir
25%dosrecursosnovosnofundoderendafixaqueapresentoumelhorrisco/retorno,
em2021,ofundoFIBRASILIMA-B5TPRFLP(11.060.913/0001-10);3)realizaro
credenciamentoeoaporteinicialnofundoTrendETFNASDAQ100FundodeÍndice
?NASD11?CNPJ35.578.672/0001-63,com25%dosrecursosnovos;4)aportar25%
dosrecursosnovosnofundoTARPONGT30FICFIA(35.726.741/0001-39)eos
outros25%restantesdosrecursosnovosnofundoGUEPARDOVALOR
INSTITUCIONALFICFIA(38.280.883/0001-03).CasoofundodeETFNasdaqnão
tenhasuaadesãoaprovada,oComitêsugerequeos25%destinadosaestefundosejam
transferidosaofundodescritonasugestão?2?.OComitêrecomendaque,casoaconteça
asituaçãodeosnovosrecursosjáestiveremdisponíveisparaasaplicaçõesantesda
aprovaçãodoConselhodeAdministração,essesrecursosdeverãoseralocadosnofundo
queseutilizaparafluxodecaixaatéqueseobtenhaoparecerdoConselhode
Administraçãoacercadadestinaçãodessesrecursos.Esgotando-seositenspreviamente
estabelecidosempautae,nãohavendomaisnenhumadúvidaedecisõesaserem
tomadas,aPresidentedoComitêdeInvestimentosdoIPREM,agradeceuapresençade
todososmembrosedeuporencerradaapresentereuniãoàsdezessetehorase,paraficar
registrado,lavrouoRelator,RichardCarlosCastilhos,acompetenteatadeforma
resumida,aqualsegueassinadaportodososmembrosparticipantes.
PauloMarranoFeijó	CristianeXavierdaSilvaSaraiva
RichardCarlosCastilhos	RafaelBallestero
LuisHenriquedosSantosCosta	TeófiloIvoPucha
ClaytonHenriqueSilva